JPMorgan ECB tahminini erteledi, ABD-Japonya dövizde anlaştı, dolar ve faiz uyarıları: Küresel piyasalarda neler oluyor?

Investing.com – Küresel piyasalarda bu hafta, merkez bankalarının faiz kararları ve beklentileri, döviz kuru politikalarına ilişkin açıklamalar ve enflasyonun yönü öne çıkan başlıklar arasında yer aldı. Avrupa Merkez Bankasının faizleri sabit tutmasının ardından JPMorgan faiz indirimi beklentisini Aralık ayına erteledi. Öte yandan ABD ile Japonya döviz kurunda piyasa belirleyiciliğini vurgulayan ortak bir duruş sergiledi. Mizuho Securities ise Fed cephesinde faiz indirimi için alan oluşsa da enflasyonun bu süreci yavaşlatabileceğini belirtti.

JPMorgan, ECB faiz indirimi tahminini Aralık’a erteledi

JPMorgan, Avrupa Merkez Bankasının (ECB) son toplantısında faizleri sabit bırakmasının ardından, bir sonraki faiz indirimi tahminini Ekim ayından Aralık ayına çekti. Daha önce Ekim ayında çeyrek puanlık bir indirim bekleyen kurum, ECB’nin mevcut görünüm altında bu adımı yıl sonuna doğru atacağını öngörmeye başladı.

Kurumun yayımladığı analiz notunda, “ECB’nin faiz indirimlerini tamamlamış olabileceği” ifade edilirken, küresel ekonomik büyüme risklerinin sürdüğü ve ECB’nin tahminlerine göre enflasyonun %2 hedefinin altında kalma ihtimalinin arttığı vurgulandı. ECB, geçen hafta yaptığı toplantıda mevduat faizini %2 seviyesinde sabit bırakmış ve iyimser büyüme ve enflasyon beklentilerini korumuştu.

ABD ve Japonya’dan döviz kuruna ortak vurgu

ABD ve Japonya, kurdaki dalgalanmaları sınırlamak amacıyla döviz manipülasyonundan kaçınma yönündeki taahhütlerini yeniden teyit etti. İki ülke, ortak açıklama yayımlayarak, döviz kurlarını piyasaların belirlemesi gerektiğini ve yapay müdahalelerden uzak durulacağını vurguladı.

Yapılan açıklamada, döviz piyasalarında dengesiz hareketler ile aşırı oynaklığın küresel finansal istikrar üzerinde etkili olabileceği belirtildi. Açıklama, ABD Başkanı Trump’ın iki ülke arasında imzalanan yeni ticaret anlaşmasına ilişkin kararnameyi onaylamasının hemen ardından geldi. Japonya Maliye Bakanı Kato da, bu açıklamanın yazılı anlaşmayla teyit edilmesinin döviz açısından önemini vurguladı.

Mizuho: “Dolar gevşeyebilir, ancak enflasyon riski sürer”

Mizuho Securities, Fed’in yakın zamanda faiz indirimi sürecine adım atabileceğini bildirirken, bunun risk piyasalarında bir destek oluşturabileceğini belirtti. Kurumun Asya dışı makro araştırmalar başkanı Vishnu Varathan, piyasalarda devam eden ralli ve son TÜFE verilerinin Fed’in hareket alanını artırdığını söyledi.

Varathan, Hazine tahvillerinde getiri düşüşü ve doların gevşemesi ihtimali bulunduğunu ancak bu sürecin enflasyon riskleri nedeniyle kesintiye uğrayabileceğine dikkat çekti. Özellikle ticaret politikalarındaki belirsizlikler ve tarifeler yoluyla gelen ek fiyat baskılarının, Fed’in faiz politikasındaki hız ve yön açısından belirleyici olacağı ifade edildi.

ECB sabit kalırken, faiz sonbahara sarktı

Avrupa Merkez Bankasının politika faizini sabit tutması, piyasaları şaşırtmazken; kurumun açıklamalarında dezenflasyon sürecinin sona erdiği, enflasyonda %2 hedefine ulaşıldığı ve temel göstergelerin bu düzeyle uyumlu olduğu mesajı dikkat çekti. Başkan Christine Lagarde’ın açıklamaları, piyasada faiz indirimlerinin sonlandırılmış olabileceği algısını da beraberinde getirdi.

Ancak JPMorgan gibi büyük yatırım kuruluşları, ECB’nin yıl bitmeden indirime tekrar döneceği görüşünü sürdürüyor. Kurumun son notunda, özellikle dış talep kaynaklı küresel büyüme riskleri ve enflasyon öngörülerindeki bozulmalar nedeniyle Aralık ayında çeyrek puanlık indirim olasılığına işaret edildi.

Dövizde politik mesajlar ön planda

ABD ve Japonya’nın, döviz kuru politikalarına ilişkin ortak duruş açıklaması, piyasalarda kur müdahalesi tartışmalarının yaşandığı bir dönemde geldi. Taraflar, kurun piyasa koşullarına bağlı olarak işlemeye devam etmesi gerektiğini yineledi. Bu ifade, iki ülkenin ihracat rekabeti üzerinden döviz manipülasyonu yapmadığını vurgulamak amacı taşıyor.

Yapılan açıklamada, piyasa dışı müdahalelerin ülkeler arası ticaret ilişkilerini ve finansal dengeyi bozabileceği ifade edilirken, aşırı kur hareketleri nedeniyle oluşabilecek dalgalanmaların ekonomik büyüme üzerinde olumsuz etkiler oluşturabileceği belirtildi.

Fed öncesi beklentiler karışık, piyasalarda temkinli seyir

Fed’in önümüzdeki toplantısında faiz indirimine gidebileceğine yönelik beklentiler, son TÜFE verisiyle güç kazanmış durumda. Ancak enflasyonun kontrol altında tutulamaması ihtimali, faiz indirimi sürecinin sınırlı olabileceğine işaret ediyor. Piyasalarda genel yön, tarife politikalarındaki gelişmelere ve enflasyonun seyrine göre şekilleniyor.

Mizuho, risk alma iştahının artabileceğini belirtmekle birlikte, doların gevşemesinin sınırlı kalabileceği görüşünde. Dolar cephesinde olası gerilemeler, tahvil getirileriyle birlikte değerlendiriliyor. Bu bağlamda, yeni faiz indirimi patikası yatırımcı davranışlarını doğrudan etkileyecek faktörlerin başında geliyor.